高频数据周度分析

  一、周度要点1.建筑材料表需多数回落，电影票房、汽车消费明显转弱，地产需求端无改善，外贸可能继续承压需求端：1）螺纹钢表需环比-26.87万吨，降幅较大，玻璃、石油沥青表需也均有所回落，水泥价格持续承压，我们关注的主要建材中仅PVC表需小幅上行；2）市内、跨区域居民出行强度减弱，这可能与部分地区灾害

  1.建筑材料表需多数回落，电影票房、汽车消费明显转弱，地产需求端无改善，外贸可能继续承压

  需求端：1）螺纹钢表需环比-26.87万吨，降幅较大，玻璃、石油沥青表需也均有所回落，水泥价格持续承压，我们关注的主要建材中仅PVC表需小幅上行；2）市内、跨区域居民出行强度减弱，这可能与部分地区灾害天气有关，不过国内、国际航班数量重回升势；3）线下服务及耐用品消费表现不佳，电影票房、观影人次降幅明显，乘用车销售同比-16.0%，增速由正转负；4）地产需求端改善乏力，样本城市商品房、二手房销售面积环比重回下行通道，各能级城市中，仅三线城市商品房销售环比小幅增加，但也仍弱于季节性；5）本周SCFI指数继续探涨，但涨幅较上周明显放缓，韩国、越南等国7月出口数据表现不佳，指向我国外贸端可能也将继续承压。

  2.生产端整体仍具韧性，部分行业开工降幅稍大，猪肉、燃料价格持续反弹工业生产端及物价：1）高炉、石油沥青等行业开工率多数上行，生产端整体仍具韧性，但PTA、全钢轮胎开工降幅较大；2）农产品价格整体小幅回升，环比+0.6%，其中猪肉价格加速上行，环比+11.6%，但蔬菜、水果价格持续走低；3）国际原油价格走强推升国内成品油价格，其中柴油价格涨幅最大。

  3.跨月后狭义流动性转松，债市杠杆率再度攀升，票据利率有所反弹，但仍处低位流动性：1）跨月之后，狭义流动性重回宽松，银存间隔夜回购利率一度跌破1.1%；2）随着资金面转松，债市杠杆再度有所攀升，质押式回购成交量接近8.7万亿；3）票据利率有所反弹，但绝对值仍处历史相对低位，指向当前信贷投放可能偏弱；4）新成立偏股型基金规模仅45.09亿元，环比-50.25亿元，降幅较大，但从市场成交量和部分股指ETF规模变化来看，权益市场活跃度较前期明显提升。

  本周高频多个方面数据显示内需出现非常明显转弱迹象，无论是投资端还是居民消费端，指标走弱的广度较大，这或某些特定的程度上和灾害天气有关，但也反映出近期积极的政策定调可能尚未传导至实体。对于权益市场来说，政策因素抬升市场风险偏好，投资者活跃度有所提升。但在基本面边际变化尚不能和预期改善形成共振的情况下，短期股指持续上行的动能或将有所减弱。国债方面，“宽货币”加码预期仍在，当前基本面和流动性现状也并不支持债市走势反转。但周五央行再提兼顾内外平衡、“防止资金套利和空转”，狭义流动性进一步转松空间可能将有所受限，影响债市做多赔率。

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  近期投资的人对上市公司三季报愈发关注，试图从相对无序的市场表现中寻找新的投资线索。

  考虑到“一带一路”峰会顺利召开有望支撑订单增长，国企改革持续推进或将对 ROE 和现金流改善的带动作用，天风证券看好较低估值央国企蓝筹的中长期成长价值。

  尽管特斯拉三季度业绩不达预期，但特斯拉的战略仍然是抢占更高的份额，降价冲量的可能性会一直存在。

  宝信软件(600845)事件：2023年10月20日，公司发布2023年第三季度报告，2023年第三季度实现盈利收入31.41亿元，同比增长16.75%，实现归母净利润7.09亿元，同比增长31.64%，实现扣非归母净利润6.95亿元，同比增长31.73%；同时发布第十届董事会第十四次会议决议公告，董事

  上海银行(601229)投资要点： 23H1 上海银行营业收入同比减少 5.66%，归母净利润同比增长 1.27%。公司 23Q2 单季度利润增速环比回暖，贷款投放集中在经济发达地区，活期存款占比提升，不良率环比下降，我们维持公司“优于大市”评级。营收降幅边际收窄。 23Q2 上海银行营业收入单季度

  惠伦晶体(300460)事件概述10月16日， 据科创板日报报道， 手机SOC大厂开始有明显库存回补动作，联发科正在对旧款芯片备货，其此前三季度营收新台币1100亿元，环比增长12.1%，超过财测上限的新台币1089亿元。分析与判断23Q2 业绩同环比双升， 盈利能力大幅改善。 23H1 公司实现营

  尚品宅配(300616)投资要点：事件：公司发布半年报，23H1实现营业收入20.7亿元，同比减少10.2%；实现归母净利润-0.6亿元，同比增长37.5%，归母净利率-3.0%，同增1.3pct；实现扣非归母净利润-0.8亿元，同比增长36.0%，扣非归母净利率-4.0%，同增1.6pct。单季度

  泰胜风能(300129)23H1 归母净利润同比增长 18%，毛利率同比提升 2.78pct。 （ 1）公司基本的产品包括风电塔筒、管桩、导管架等， 2021-2022 连续两年海陆风电装备收入占比达 95%以上。（ 2）公司 2022 年收入 31.27 亿元，同比-18.84%，归母净利润2.75

  天坛生物(600161)投资要点：事件：公司公告2023年半年报，实现营业收入26.91亿元（+42.34%），归母净利润5.67亿元（+47.24%），扣非归母净利润5.59亿元（+49.44%），业绩迅速增加，主因公司积极开拓市场，产品销量大幅度增长。分季度来看，单Q2实现营业收入13.99亿元（